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Devisenoptionen und Strukturierte Produkte (Wiley Finance Series) Descripcin Rese241a del editor Ein akademischer und dennoch praxisorientierter Ansatz für die jüngsten FX-Marktentwicklungen FX Options und Structured Products bieten neue Einblicke in den FX-Optionen-Markt nach der Krise Praktizierenden. Die Produkte werden in einem einfachen Fallstudienformat mit klaren Beispielen aller FX-Optionen, gemeinsamen Strukturen und maßgeschneiderten Lösungen erklärt. Diese neue zweite Auflage enthält aktualisierte Real-World-Deals mit erläuternden Hintergrundinformationen sowie neue Informationen über Zinsstrukturkurve, Verbreitung, Rechtsstreitigkeiten und neue Produkte und Handelsideen. Interviews wurden erweitert, um zusätzliche detaillierte Informationen, und neue Berichterstattung über die neuesten Trading-Technologie Führer Leser in Richtung Schneide-Tools und Dienstleistungen. Devisenoptionen und strukturierte Produkte werden typischerweise über den Ladentisch gehandelt, und die Marktteilnehmer müssen die Produkte vollständig verstehen, um mit ihnen effektiv zu arbeiten. FX-Optionen und strukturierte Produkte ist eine vollständige Referenz, die Praktiker die Produkte verstehen, wie sie verwendet werden, und wie sie Preise und die Risikomanagement-, Hedging-, Regulierungs-und Buchhaltung Fragen beteiligt. Verstehen Sie Spreads im Zinsmarkt und wie sie die Bewertung von FX-Optionen beeinflussen Erfahren Sie, warum die Renditekurve Konstruktion ein entscheidender Bestandteil für die Preisgestaltung ist, und prüfen Sie die Vanna-Volga-Ansatz Erkunden Sie die neuesten Fortschritte in der Software für Handel und Plattform-Strukturierung Überprüfung der verschiedenen Produkte einschließlich Akkumulatoren, Kikos, Auto-Callables und vieles mehr Diese maßgebende Referenz bietet auch eine fachmännische Anleitung zur praktischen Anwendung und hilft den Lesern, ihre eigenen Lösungen mit neuen Ideen und Verständnis zu strukturieren. Wissen, wie und warum bestimmte Produkte in verschiedenen Situationen angewendet werden, hilft Praktiker, alternative Lösungen für Kundenprobleme aufzubauen. Für die vollständige Beherrschung des Devisenmarktes sind FX Options und Structured Products eine wertvolle Ressource und eine gründliche Anleitung. Acerca de este artculoFX Option Performance: Eine Analyse des Wertes, der von Devisenoptionen seit Beginn des Marktes geliefert wird Descrizione Der Devisenmarkt ist von den bescheidenen Anfängen in den 80er Jahren zu einem globalen Ungetüm mit Hunderten von Milliarden gewachsen Von US-Dollar Wert des Durchflusses durch sie an jedem Handelstag. Mit einer solchen Größe und Liquidität, wird es im Allgemeinen als effizient, mit wenigen Gewinnchancen angenommen. Aber erstaunlicherweise ist das nicht so. Die Autoren haben eine völlig andere Einstellung zu den meisten Option Studien anstatt in die Theorie, wie die Produkte bewertet werden und was sie wert sein sollten, haben sie zurück gegangen durch die historischen Daten, um herauszufinden, was sie tatsächlich geliefert im Vergleich zu dem, was sie Kosten. FX Option Performance bietet somit einen einzigartigen und praktischen Leitfaden für Optionshandel und Hedging. Geschrieben von Jessica James, Jonathan Fullwood und Peter Billington - die unter ihnen kombinieren akademische Strenge mit jahrzehntelanger Option Trading Erfahrung - diese wesentliche Ressource hat den Mut zu berichten, wie viel diese Verträge wirklich gemacht haben oder verloren haben. Diese kritische (und oft übersehene) Informationen geben Investoren und Hedern gleichermaßen die Kante, die sie benötigen, um fundiertere Entscheidungen zu treffen. Geschrieben zugänglich und nicht übermäßig technisch, mit über hundert Grafiken und Diagramme, um ihre Ergebnisse zu illustrieren, sollte dieses Buch an alle mit Interesse an diesem Gebiet appellieren. Die Autoren zeigen, wo nach Wert zu suchen und bieten Hilfe für Unternehmen Hedging ihre FX Expositionen. Die Ergebnisse ihrer Studien werden in umfangreichen und detaillierten Tabellen dargestellt, die so ausgelegt sind, dass Investoren oder Unternehmen, die eine Frage an ein bestimmtes Währungspaar oder eine Option haben, schnell herausfinden können, was sie im Laufe der Geschichte gemacht oder verloren haben. Einige der Ergebnisse finden sie wirklich bemerkenswert und präsentiert hier zum ersten Mal. Beispielsweise hätten Anleger, die sich vor der Abschreibung des brasilianischen Real schützen möchten, FX-Optionen weit billiger als die anscheinend einfacheren Terminkontrakte gefunden, die in der Regel als guter Wert gelten. Die Optionen waren ein Drittel der Kosten. Eine weitere bemerkenswerte Entdeckung ist, dass diese längere datierte Call-Optionen im Durchschnitt nur etwa die Hälfte ihrer ursprünglichen Kosten zurückzahlen. Es scheint erstaunlich, dass diese Informationen noch nie veröffentlicht wurden. Dass es nicht eine Reflexion über die Mammutaufgabe ist, die die Autoren unternommen haben, als sie beschlossen, Optionen auf jedes Währungspaar, dessen Daten öffentlich zugänglich waren, in allen historischen Zeiträumen, für die es gute Daten gab, zu bewerten. Ausgehend von der praktischen Erfahrung der verschiedenen Datentypen und Bewertungsmethoden in den verschiedenen Märkten sowie einem robusten statistischen Ansatz präsentieren die detaillierten Studien erstmals diese Ergebnisse. FX Option Die Performance ist eine faszinierende Lektüre für Studierende, die das Feld betreten, eine Quelle für spannende Ideen für Investoren, die Chancen suchen, und eine wesentliche Anleitung für Unternehmen, die fragen, wie sie ihre FX-Exposures absichern können. Dalla quarta di copertina Lob für FX Option Performance Die Autoren haben zum ersten Mal aufgedeckt, was tatsächlich mit Devisenoptionen geschieht, sobald sie gekauft oder verkauft werden - und es kann unerwartet sein. Jeder Kursteilnehmer, der einen Kurs auf dem Derivatehandel oder - bewertung nimmt, sollte diesen in ihrer Lektüre einschließen und Investoren oder Korporationen finden hier wertvolle Informationen für ihre Handels - und Absicherungsstrategien. Sehr lesbar, mit Zahlen und Daten, um jede Aussage zu sichern, ist es eine nützliche Ergänzung zu jeder finanziellen Sammlung. - Piotr Karasinski, Senior Advisor bei der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung Dieses neue Buch über FX Options Performance bietet wertvolle Einblicke darüber, welche FX-Vanille-Optionen und ihre Handelsstrategien ihr Geld wert gewesen wären. Die Autoren haben eine gigantische historische Datenanalyse mit Spot-, Raten - und Smile-Daten durchgeführt, die bis zu den Ursprüngen des FX-Optionsmarktes über mehrere Währungspaare reichen und ich freue mich, dass sie ihre Forschungsergebnisse in diesem Buch zur Verfügung gestellt haben. Sowohl Anleger als auch Hedger werden davon profitieren, welche FX-Optionsstrategien in der Vergangenheit gearbeitet haben und verstehen, wie ein optionaler Carry-Trading die Performance beeinflusst. - Uwe Wystup, Geschäftsführer, MathFinance AG, Deutschland Dieses Buch wurde von einigen der weltweit führenden Experten für FX-Optionen verfasst. Jeder, der regelmäßig Trades FX-Optionen finden es voll von nützlichen und sofortigen Material. - John Hull, Ahorn Financial Professor für Derivate und Risikomanagement, Joseph L. Rotman School of Business, Universität von Toronto Ich empfehle die Autoren für ihr sorgfältiges Studium der Differenz zwischen dem Preis einer FX-Option und ihre durchschnittliche Auszahlung. Als solche ist ihre Studie von immensem Interesse für Praktiker und Akademiker gleichermaßen. - Peter Carr, PhD, Global Head of Market Modellierung bei Morgan Stanley, Executive Director von NYU Courant Masters in Mathe Finanzen Dieses Buch ist hervorragend und spiegelt deutlich die Autoren Beherrschung des Themas. Die Ausstellung ist umfassend, für Beiträge aus allen Ecken des Themas, aus der Geschichte und die Grundlagen der Devisenoption Handel den ganzen Weg durch die neuesten Forschungsergebnisse in der Region. Es gibt keine übermäßige verbiage oder Mathematik: alles ist da für einen Grund. Dieses Buch definiert unseren Wissensstand über FX-Optionen. - Lucio Sarno, Professor für Finanzen, Cass Business School, Stadtuniversität London, Research Fellow, Zentrum für wirtschaftspolitische Forschung Jessica James ist ein Geschichtenerzähler. Sie und ihre Co-Autoren haben über Devisenoptionen wie einen Bestseller-Thriller geschrieben, mit einer einzigartigen Kombination aus einem hervorragenden literarischen Stil, einer umfassenden praktischen Erfahrung und einem tiefen intellektuellen Verständnis dessen, was tatsächlich auf den Finanzmärkten geschieht. Lesen Sie dieses kleine Juwel von einem Buch nicht nur, um herauszufinden, warum diese Instrumente sind beharrlich falsch bewertet, sondern auch zu schätzen die Autoren begabte Schreiben. - Karol Alexander, Professor für Finanzen an der Universität Sussex, Co-Redakteur der Zeitschrift für Banken und Finanzen Dieses Buch beschreibt die Ergebnisse der Weg-brechenden empirischen Forschung in den tatsächlichen Markt Wert von Devisenoptionen und Forwards. Diese Erkenntnisse über eine kostengünstige Absicherung von Devisentermingeschäften sind um so bemerkenswerter, als die langjährige Erfahrung ihrer Autoren bei führenden Finanzinstituten, die institutionelle Kunden beraten, auf bisher offene, für die Anleger kritische Fragen und nicht für Banken angewendet wurde, wie sie heute üblicherweise gehalten werden . - Professor M. A.H. Dempster, Zentrum für Finanzforschung, Statistisches Laboratorium, Universität Cambridge und Cambridge Systems Associates Limited JESSICA JAMES ist Leiter des FX Quantitative Solutions Teams bei der Commerzbank in London. Sie war früher bei der Citigroup und hielt eine Reihe von FX-Rollen, zuletzt als Global Head der Quantitative Investor Solutions Group. JONATHAN FULLWOOD ist Direktor der FX Quantitative Solutions bei der Commerzbank in London. Er hat auch in Rentenforschung und Portfolio-Strategie-Rollen gearbeitet. PETER BILLINGTON ist weltweit Head of FX Exotic Options Trading bei UniCredit in London. Seit 1993 arbeitete er in FX-Optionen Handel Rollen für Standard Chartered Bank und BNP Paribas und Global Head of FX Trading bei der Commerzbank. Informazioni su questo articoloFX Optionen und Smile Risk Beschreibung Von der Inside Flap quotDie nächste Generation FX Options Buch hat angekommen: Antonio Castagna hat viele Jahre seiner praktischen Erfahrung auf dem Handels-Etagen der Banca IMI geschrieben. Es ist eine wertvolle Sammlung von wichtigsten Ideen über die FX-Lächeln Oberfläche und Hedging der ersten Generation Exoten. Ich freue mich sehr, dass Antonio sich Zeit genommen hat, seine intuitiven Einsichten zu teilen. "Uwe Wystup, Geschäftsführer der MathFinance AG" Wenn Sie sich wirklich für Hard-Science und Technologie von FX-Optionen interessieren, ist dies wahrscheinlich die beste Quelle, Der Buchinhalt geht weit über alles hinaus, was in anderen Monographien zum selben Thema zu finden ist. Dariusz Gatarek, Nationalbank von Polen, Berater des VerwaltungsratesAntonio Castagna formalisiert die Grundsätze und Konzepte, die er während seiner Handelsaktivität auf dem Devisenmarkt verwendet hat, eine wichtige Anlageklasse, die gelegentlich nicht die Aufmerksamkeit erhält, die sie verdient. Dabei wird auf eine breite Themenpalette geachtet, die ein breites Spektrum von Theorie und Praxis abdeckt, von marktrelevanten Konventionen über Volatilitätsflächen, Veränderung von Messtechniken, dynamischen arbitragefreien Modellen, Hedging und Risikoanalyse. Unter den verschiedenen Techniken präsentiert, um mit Volatilität Lächeln konsequente Preisgestaltung zu behandeln, bin ich froh Raum gegeben worden, um die Mischung Dynamik, eine der wenigen traktierbaren Ansätze, wo die Markovian Projektion ist explizit und realisiert in der Mischung Diffusion und die unsicheren Volatilität Modelle mit Markante Ergebnisse in der Korrelation zwischen Volatilität und Underlying in der projizierten Diffusionsversion. Insgesamt ist dies ein interessantes und vielseitiges Buch für Leser, die daran interessiert sind, ihr Wissen über den FX-Volatilitätsmarkt zu erlernen oder auszubauen. quot Damiano Brigo, Geschäftsführer, FitchSolutions, London Produktbeschreibung Der Markt für Devisenoptimierungen ist einer der liquidesten und wettbewerbsstärksten Märkte in Europa Die Welt, und verfügt über viele technische Feinheiten, die ernsthaft schädigen können die uninformierten und unbewussten Händler. Dieses Buch ist eine einzigartige Anleitung zum Ausführen eines FX-Optionen Buch aus der Perspektive des Market Maker. Auf der Suche nach einem Gleichgewicht zwischen mathematischer Strenge und Marktpraxis und geschrieben vom erfahrenen Praktiker Antonio Castagna, zeigt das Buch den Lesern, wie man aus den Marktpreisen der Hauptstrukturen eine ganze Volatilitätsfläche korrekt aufbauen kann. Beginnend mit den grundlegenden Konventionen im Zusammenhang mit den wichtigsten Devisengeschäften und den grundlegend gehandelten Strukturen der Devisenoptionen stellt das Buch nach und nach die wichtigsten Instrumente vor, um das FX-Volatilitätsrisiko zu bewältigen. Danach werden die wichtigsten Konzepte der Optionspreistheorie und ihre Anwendung innerhalb einer Black-Scholes-Wirtschaft und einer stochastischen Volatilitätsumgebung überprüft. Das Buch führt auch Modelle, die zum Preis und zur Verwaltung von Devisenoptionen implementiert werden können, bevor die Auswirkungen der Volatilität auf die Gewinne und Verluste aus der Hedging-Aktivität untersucht werden. Wie das Black-Scholes-Modell in der professionellen Handelsaktivität verwendet wird, die am besten geeignete stochastische Volatilitätsmodelle Quellen für Gewinn und Verlust aus dem Delta und Volatilität Hedging-Aktivität grundlegende Konzepte des Lächelns Hedging großen Marktansätzen und Variationen der Vanna-Wolga-Methode Volatilität verbundenen Griechen In der Black-Scholes-Modell Preisgestaltung von plain Vanilla Optionen, digitale Optionen, Barrier-Optionen und die weniger bekannten exotischen Optionen Tools für die Überwachung der wichtigsten Risiken eines FX Optionen Buch Über den Autor Antonio Castagna ist derzeit Partner und Mitbegründer der Beratung Unternehmen Iason ltd, die Unterstützung von Finanzinstituten für die Gestaltung von Modellen zu Preis komplexen Derivaten und zur Messung einer breiten Palette von Risiken, einschließlich Kredit-und Liquidität. Antonio absolvierte in Finance von der LUISS University in Rom 1995 eine Diplomarbeit über amerikanische Optionen und die numerischen Verfahren für ihre Bewertung. Er begann seine Karriere im Investment Banking in der IMI Bank, Luxemborug, als Finanzanalyst im Risk Control Department, bevor er zur Banca IMI, Mailand, zuerst als Market Maker von Cap / Böden und Swaptions, vor der Einrichtung der FX Optionen Schreibtisch und Das Buch der einfachen Vanille und der exotischen Wahlen auf den Hauptwährungen, während er auch für den gesamten FX-Volatilitätshandel verantwortlich ist. Antonio hat eine Reihe von Papieren über Kreditderivate, Verwaltung von exotischen Optionen Risiken und Volatilität Lächeln geschrieben. Er wird häufig zu akademischen und post-graduierten Kursen eingeladen. Über dieses Einzelteil